6月为期：近期个人策略思考
6月为期：近期个人策略思考（仅逻辑推演）
冲突的核心在于，利从何处？
风暴的核心是美债，背后是绿纸信仰的动摇，由此衍生出更深层次流动性危机的顾虑，而资金跑路，股债汇三杀的危机自我实现，救市在未来时的路上。
为什么以6月为期？因为美债六月到期高峰，以此为期限，那么五六月会是博弈密集期，前期是各方拉拢站队为谈判桌做准备。考虑提前量，政策会在4月、5月各方铺陈开展。
一个依赖于毁灭式创新虹吸全球生产要素的国家，需要相对稳定而强有力的国内环境。对岸的朝令夕改带来的不确定性，加剧了市场的波动，使得这一根基正在动摇。
但不认为是“东升西落”的简单线性模型，应该是美与非美力量的再称重分配。
东大的债的问题也是显而易见的，所以才会有第一时间的东盟，欧洲的合作交流，第一毛衣伙伴和关键战略力量，筹码的再度吸纳，团结能团结的一切力量。
共赢与威胁，长期看此消彼长，高下立判。
对等关税并不是新名词，如果回顾历史，在18年毛衣战时就初有眉目。广受诟病的原因是因为对等关税的本质是对穷人加税，所以MAGA更换话术为痛苦是暂时的，为了长期引导制造业回流，并将贸易视为别国窃夺。将叠加关税变成数字游戏的bluffing，是非常容易被看穿的，追求的效果是蒙古骑兵的速胜，而对策是论持久战。 总之，明明毛衣冲突是一件持续了很久的叙事，为什么这个市场仍然有许多不理性的参与者？金融水平一夜倒退回农业国（当天农业板块一枝独秀）。当然，极度悲观下的危中有机，给了很多价值投资者宝贵的捡取黄金的机会——这并不是后视镜而是知行合一，前提是，相信价值而不是价差。仓位控制我做的并不好，所以没有多少抄底的现金，而当流动性收缩和冲突加剧，黑天鹅的到来只是或早或晚，危机发生遍地黄金时，心有余而力不足以拾取，我应当吸取教训。
因为我自身的理性，所以有点意外4月7号的大跌。最开始的预计的极端情况是A50计提一个跌停，事实确实如此，只能说没有高估墙头草的膝盖硬度。
为什么这次并不迂回，而是直面应对？因为攻守之势异也。
百年无息展期借债？做哪门子春秋大梦。
央妈预期管理式降准降息，但并不到时机。受制于流动性和冲突加剧的谨慎博弈心理，4-6月指数大概率3200-3350曲折往复，但有信心托底，由此，推导出策略应对：
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安全是底线。稀土，农业，能源，军工。 大豆对外依存度高，尽管美豆有巴西大豆的竞争替补，涨价是必然。结合最新农业强国战略规划，依然是避险去处之一。 对黄金持中性态度，仍然看不到做空的理由。高位黄金更高的逻辑是：冲突加剧+信仰崩塌+秩序重构，避险恐慌继续递进，但认为倾向于最后和谈，热冲突的概率小（无法排除），犬牙交错的冷出牌-应战-短期弥合是常态，至少持续到五六月。如果思考全球央行行径，尤其是新兴国家，买黄金是对冲汇率下跌风险，那么买就是为了卖。看似没有做空逻辑，但是风险提升。 所以我的计划是：资金有限，黄金并不生息，不考虑配置，仅限短线博弈情绪。
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科技是前沿。半导体，消费电子。 消费电子受关税的摇摆影响，加剧波动性，观察情绪但不交易。比如4月8号立讯精密的翘板，4月9号触底，当日早盘跌停也是市场冰点，跌停打开，市场情绪回升修复。 半导体，依然是自主可控的核心命题，兼具双创弹性，深受量化喜爱。有宽度就没高度，且事件短窗口和行业长周期错配，流片地归属的原则更改了底层生态，影响是更长远的事情，ETF是我的选择，不会加仓。
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市场是关键。无论是内需，还是外贸。 内需涉及的板块很多，零售，母婴，乳品，旅游，甚至房产等等。情绪的摇摆必然伴随板块的轮动，轮动加剧亏钱效应，导致情绪更加一波三折，最终是尊重市场的选择，去弱留强。 外贸，思路还是一带一路，东南亚转口，中日韩自贸，欧洲的关税门槛取消，南美的互换，叠加事件消息刺激，量化推动流动性的贪婪，个股集中在港口，跨境电商，物流。 从市场行为观察来看，部分细分赛道内需票，机构推动力量很强。业绩与预期下的局部流动性抱团推进，选择估值合理的参与，把内需类比成以前的TMT其实很有意思，同样是符合特定时间窗口下最急需解决的问题，也是目光聚焦之处。
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价值是最终选择。 因为流动性的压制，投机的窗口依然转瞬即逝，情绪从恐慌修复上升时，今日强不代表明日强，选择分歧低吸，提升胜率。
而量化的渗透，抢得高，卖得低，带来的负反馈又加重情绪的谨小慎微。
底线是信心与ETF增持托底。
那么ETF会买什么？
一方面是情绪的前后辗转，一方面是道路的逐渐明朗，对方的左右为难，己方的坦然自若，对方的分裂，己方的共识，柳暗花明又一村的图景并不遥远。
比烂的世界，当绿纸的信仰高塔出现裂缝，资金出于自我增值的考虑，会前行到价值洼地，底层又要兼具安全的考量。
路径曲折不影响结果的光明磊落。
外资会买什么？
错杀是机会，尤其是叠加对岸更加宽松流动性时。
顺流而下，锚定价值，不要被周期底部的不理性悲观蒙蔽双眼。
从更长期视角来看（超越6月期限），持有以下观点：
国内，依然是以我为主的内需加出海的路子。 双核驱动伴生，并且路径越发清晰，认可的人越多，被低估的、定价合理的价值就更加难以寻找。
需要市场消化一代工程师红利产出的优秀产能。
没有市场就培育市场，只要是射程覆盖的地方。
内需，是畅通流动性渠道，打破负通胀向下螺旋的自我实现。
出海，是新质生产力驱动下品牌溢价的形成，不仅是更广阔的市场，也是更大的蛋糕共享。
两条腿走路，从而摆脱指数3500，收入3500的双重魔咒。
全球，供应链安全冲突加剧与局部制造业回流的可能性，值得关注中游行业。
审慎考虑化工，上游原油增产，下游需求不减，倒闭关停与垄断，产能进一步集中，历史极低估值带来的赔率，控制仓位，值得下注。
近期短线涨价行情的明暗交织，也说明其背后逻辑的韧性。
一有风吹草动就抱团避险，情绪一修复，抱团又瓦解，对标24年正丹行情，从3月年报期以来，回盛生物，中毅达，红宝丽，反复收割。
国际秩序重构的过程中，人类对美好生活的向往却是一致的，别无仅有，无可替代的供应链将伴随宽松带来溢价。 不要下车，这里不是终点。
这不是赌博，而是概率游戏。
当你知道赔率和胜率都站在你的脚下。
毫无惧怕。
如果任何事件加剧市场波动，更加凸显第4点的关键。
对岸坚持紧缩 → 利率高企： 常态化：→ 持续紧张 → 你打你的我打我的 → 论持久战 → 时间换空间 → 增厚实力，价值重估
长尾端：→ 可能伴随潜在衰退萧条 → 系统危机风险 → 脱钩反而有利 → 价值重估叙事 or WAR
对岸被迫宽松 → 流动性增量：
取决于信心在哪里？宽松并不是单纯的市场助推剂。
如果背后的共识是应对衰退而降息，那衰退本身就是最大的风险。
资本需要增值，需要看起来在衰退时仍然能够保持进步的生意。
此种情形，外资大概率成为边际增量，最后接盘。
如果是避免衰退而提前降息，那么软着陆的话题又会悬置，直到被证伪或证实。期间仍旧是反复博弈的拉锯战，又回到了论持久战的语境。